10分钟就能教你选出大牛股

十分钟，这么短的时间能选股吗？我好像听到了一些人的质疑，但我想告诉你的是，这是有可能的。面对成千上万的股票，这些标准至少给你提供了一个筛选企业的基本策略，而这些标准选择的股票，大部分都是质地优良的好公司的股票，甚至可以成为带来几十倍回报的股票。

其实股票投资的核心是如何评估企业价值与价格的关系。核心目标只有两个，就是找到一个好的企业，然后进行评估。好企业不一定是好股票，因为这里面还有一个决定性因素，就是价格。只有同时满足好企业和好价格的条件，才能定义好股票。在这里，我主要为读者解答第一个问题，即如何简单快速的选择一个好的企业。

首先，我觉得最重要的一点是，过去企业的股东权益回报率(ROE)一直很高，如果能持续超过15%就很理想了。作为一项投资，股东权益报酬率是一项非常重要的财务指标，它反映了100元的股东资本创造了15元的净利润，反映了一个企业的盈利能力和竞争力的核心要素。比如A公司的股东权益回报率是20%，而B公司是10%，所以同样是100元钱的净投入，A公司创造的利润是20元，而B公司只有10元。如果这种情况维持10年，两家公司都将利润进行再投资，不分红，那么10年后，A公司创造利润124元，而B公司只有26元，差别很明显。然而，许多企业的高股东权益回报率是通过使用不合理的财务杠杆实现的，也就是说，他们使用大量的债务来实现企业的增长。如果投资没有达到预期的效果，可能会造成亏损甚至破产的风险，所以要谨慎使用财务杠杆。

其次，企业要一直盈利。虽然我们的投资增值只有一小部分来自股东分红收益，但这并不意味着企业的盈利能力与我们无关。一直盈利的企业，说明了两个问题。一个是他们自己的运营非常好，一直在为股东创造利润。同时也说明企业在很多经济周期中一直比较稳定，所在行业相对变化不大。对于这样一个稳定的企业，我们看得清楚，也看得更清楚它的未来。相反，如果一家公司的利润波动很大，有时是盈利的，有时是亏损的，那么普通投资者很难预测其未来的业绩，更不用说评估其价值了。

第三，公司过去的经营历史，至少连续五年，营收和净利润的平均增长率在20%以上。这些历史数据能预测未来吗？当然不是。但至少这家公司告诉我们，它过去的业绩很优秀，很稳定，未来继续增长的可能性更大。另一方面，如果一个企业过去5-10年的增长速度比较差，那么未来高速增长的概率一定很小，尤其是在中国目前的高速发展阶段。我想告诉你的秘密是，投资股票致富的根源来自于企业成长。从1998年到2008年，中国的经济增长率平均保持在10%以上。这期间很多行业的增速都达到了10%甚至15%，比如金融、消费品、零售。可以预计，未来10年，中国将保持较高的增长速度。

第四，投资者必须投资那些知道如何赚钱的公司。“不熟”的商业规律同样适用于股票投资领域。只有清晰深入地了解公司的业务和商业模式，你才能知道未来任何事件对公司业绩的影响，你才能知道公司的产品和服务是否具有竞争优势。如果你连一个公司是怎么赚钱的都搞不清楚，那么你就无法预测公司的未来。

最后，持续的经营性现金流是企业财务健康的保证。我们通常所说的企业净利润是会计报表上的会计利润，很多时候并不能真实反映企业的财务状况。大多数发达国家的统计数据显示，每五个破产企业中，有四个是盈利的，只有一个是亏损的。可见，企业倒闭主要是因为现金不足，而不是利润不足。

如果你能找到完全符合这五个条件的公司，恭喜你中了大奖。企业和人一样，都不是完美的。这种方法不能完全适用于所有行业和公司，比如房地产行业，持续15%以上的ROE很少。比如，银行业有其自身的特点，其财务杠杆远高于其他行业。作为一个普通投资者，如果你能做到上述的“十分钟企业选择标准”，相信投资股票会变得简单，不仅会大大降低你的投资风险，还会真正给你带来投资股票赚钱的乐趣。当然，要提醒大家的是，“十分钟选企业”标准只是作为初步的企业筛选，并不是最终的投资决策。然而，即使是这简单的十分钟，也比普通投资者类似的“飞镖”选股策略有价值得多。